李斌在宣布裁员计划的内部信中表示，未来两年是行业竞争最激烈的阶段，蔚来必须进行组织优化并提高执行效率。他还试图用一组数据勾勒本次裁员的决策脉络，并强调这是管理层花了2个月时间、开了30多场会，最终用了2个星期才做出的艰难决策。

　　“如果把蔚来累计亏损的这764亿元拆分来看，还会发现更多不那么乐观的现实。比如短短三年半时间，蔚来累计净亏损高达300亿元。比如2023年上半年，净亏损额就已破百亿。

　　即便是累计销量未过万的恒大汽车，上半年的净亏损也不过68.65亿元。亏损如此惨烈的蔚来，还有多远的未来?”

　　最近一段时间，蔚来又登上了热搜。这一次的话题显得有些沉重——2018年至2023年上半年，仅仅五年半时间，蔚来汽车归母净利润深度亏损，累计达764亿元。

　　如果把这764亿元拆分来看，会发现一个更加不乐观的现实。比如，从2020年到2023年上半年，短短三年半的时间，蔚来累计净亏损就高达300亿元;2023年上半年，蔚来的净亏损额就已破百亿，亏损率也达到了惊人的56%。

　　说它惊人是因为，即便累计销量未过万的恒大汽车，上半年的净亏损也不过68.65亿元。而2023年上半年，新势力阵营中的其它同行中，小鹏亏损51.4亿元，理想则盈利32.4亿元。

　　作为中国新能源汽车行业的领军企业，蔚来为何这么惨?

　　01、缘何长期徘徊在亏损黑洞?

　　“产品迭代期间，销量低点很正常。”这是蔚来汽车董事长李斌对惨亏原因的回应之一。

　　从历年财报也不难看出，蔚来汽车的收入来源主要有两大方面：一方面是汽车销售，另一方面是其他业务收入。这个其他收入，还包括配附件销售、维修保养、汽车金融、二手车及能源解决方案。财报显示，2023年一季度，蔚来汽车销售收入为92亿元，同比下滑0.2%;其他收入15亿元，增长118%。这也意味着，尽管总收入看起来是增长的，但蔚来汽车的主打业务——卖车的收入却下滑了。

　　一边是主打业务营收下滑，另一边却是研发费用和运营成本不断走高。财报显示，今年二季度，蔚来营业收入将近88亿元，同比下降14.8%。而2023年上半年，蔚来汽车在生产成本、研发投入，以及营销三大方面支出就达到了309亿元，同比增长20.67%。

　　可以说，目前，蔚来汽车不管在员工人数上、研发项目上，还是在参与领域上，负载都几近饱和。

　　有些亏损，更是被认为是一条“不归路”。比如负担越来越重的换电站。众所周知，与其它新势力阵营同行们相比，蔚来汽车最大的特色之一就是“换电”。以换电为核心的服务体系，是蔚来品牌和产品溢价的基石。截至2023年10月，蔚来宣布在全国已经建立了超过2000座换电站，并且其中将近50%分布在一线城市和经济发达的省份。

　　在今年上海车展上，蔚来汽车总裁秦力洪曾表示，每建一座换电站，就需要付出大约300万元的成本。如果按照这个数字粗略计算，这2000座换电站目前成本投入差不多人民币60亿元。

　　大量建造换电站，虽然能给车主们带来更好的体验，但不得不正视的是，这些换电站至今没能盈利，更重要的是，换电站的盈利点还未出现。原因之一是快充技术的迅速发展，已对这些换电站构成了不小的威胁。这样一来，是否继续采取换电技术这一战略，或许成为蔚来一个令人头疼的难题。

　　除此之外，蔚来还要面对市场竞争激烈、销售渠道建设困难等等棘手的问题。

　　另外，蔚来一个颇具争议的“不务正业”版块——手机业务也难言成败。

　　2023年9月21日，蔚来推出了自己的手机品牌并正式发布了首款智能手机NIO Phone。据了解，这款手机的亮点是，当车主接近车辆时，手机会利用超宽带技术对手机与车辆之间的距离进行判断，随后车门会自动解锁。即使手机处于关机状态，在48小时之内，仍然可以通过NFC技术解锁车辆。在车外，车主们还能通过手机提前开启空调、打开后备箱、遥控泊车以及鸣笛。

　　这些功能，乍一听，好像还有点新意，但再一想，这就是个大号“车钥匙”。为了研发这款大号“车钥匙”，蔚来自建团队。据不完全统计，已有上亿元被投入了蔚来手机的研发。这款能打电话的车钥匙起售价是6499元。

　　当然，任何尝试都要从“青涩”开始，毕竟谁也不会因为乐高第一款产品是一只由木材拼接的鸭子——“乐高鸭”而怀疑它不能成长为21世纪全球著名的积木玩具品牌。或者这款车钥匙之于蔚来，如同物流之于京东，但是付出如此大的代价，蔚来能否使其成长为新能源生态闭环的Key，更像是一场赌局。